【0700】大摩看好阿里巴巴及騰訊

四大亞洲科技股阿里巴巴、騰訊(0700)、三星電子及台積電上周大跌,摩根士丹利稱,亞洲科技股近期雖無一例外下跌,但該行認各股差異存在,建議逢低吸納阿里巴巴和騰訊,而不是三星台積電。

阿里巴巴上周跌9%、騰訊跌7%、三星電子跌8%及台積電跌5%,而MSCI 亞洲指數同期僅跌2%,

該行預期,四大科技股今年以來齊大幅跑贏大市,也一起高位調整,然而,該行預期這種相關性將下降,因基本因素有別。

大摩對硬件及半導體股份持審慎態度,及對NAND以至DRAM來年前景有疑問 ; 卻估計阿里巴巴和騰訊明年收入增長強勁。

該行建議逢低吸納阿里巴巴和騰訊,並等待三星及台積電行業周期好轉,特別是騰訊,大摩認為近期股價大挫,原因是市場誤認南來資金將減少,但該認為這看法屬誤會。

從基本因素看,大摩估計2018年騰訊及阿里巴巴銷售增長維持強勁,但由於2017年基數高,增幅較今年低,該行早前大幅上調騰訊目標價,由420元上調至480元,然而提出由於累升多時,短暫將有調整; 另一方面,該行近期調低三星及台積電評級,由「增持」調整至「與大市同步」,因記憶晶片售價疲弱。

此外,該行下調亞洲(日本除外)半導體行業及硬件股份評級至「中性」,日本市場則下調至「減持」,並把三星及台積電移出焦點股名單,對中國市場則維持「增持」,阿里巴巴及騰訊仍維持在焦點股名單內。

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