央行有默契 股市持續升勢

金 曹

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金曹Sir是資深期權及程式交易高手﹐每周從期指期權倉位及環球資產價格的變化解密大戶部署、為大家捕捉高勝算投資策略。

最新12日輪動圖見上周環球指數延續1月升勢,恒指(HSI)、滬深300(ASHR)、新興市場(EEM)及美國羅素2000細價股指數(RUT)仍持續在右上方的領先區,表示上周仍有資金流入股市。不過箭頭向下表示上升的動量減弱。估計本周在高位反覆整固機會比較大。可繼續留意2月之後的輪動圖會否見新興市場及滬深300會進入落後區,如未見進入左下角區,應可維持升勢。

最近期指密集成交區27200至27300變成1月30日結算前的重要支持位。本月初至月中最活躍恒指期權CALL 維持在 27200至27600,推算結算價高於27000機會大,而阻力位則在27600至27800。近日期權CALL則調升到1月28000,表示1月要在28000樓上結算會比較困難。而2月上方目標區暫時是28400至29200。

由於引伸波幅明顯由早前27大幅減少到低於18,及PUT CALL 比較接近1.0,表示風險胃納上升,買PUT做下行風險對沖的資金減少了,如PUT CALL 比率甚至市場買CALL的需求多於買PUT,這對股市有利,或可維持升勢。由於12月由25600轉倉向上,估計1月結算如在27600能升2000點已經相當理想,結。

近期升市主要由央行行動或言論推動,先有美國聯儲局發放鴿派言論,利息已經接近中性利率,聯邦貨幣基金利率期貨本來顯示明年6月會有50%維持利率不變,最近已高於80%機率不會加息。1月人行雖然降準1%大人民幣匯價相對穩定,對A股港股正面。如估計內銀內險股仍有升勢。

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