恒指出現雙熊沽出信號

金 曹

金 曹

金曹Sir是資深期權及程式交易高手﹐每周從期指期權倉位及環球資產價格的變化解密大戶部署、為大家捕捉高勝算投資策略。

七月是恒指傳統比強的月份,而一月、五月、八月相對是比較差的。果然,上周三開始,期指在28644完成7月結算後,8月期指在夜間時段拉高28828之後,8月1日正常交易時段最高見28720,之後急轉直下,三日之間跌到低位27444,然後反彈。三日上下波幅達1384點、差不多是正常一個月幅度,走勢差勁。

本欄每周以美匯指數為中軸的12日輪動圖走勢,主要是觀察恒指相對A股、新興市場及羅素2000這些風險相對高的股市以美元為基準的相對走勢,上周明顯見到這四個股市皆表現差勁,風險上升。恒指(HSI)在7月尾本來跟隨新興市場(EEM)及羅素2000(RUT)發力,但結果上周三與A股(ASHR)同步遭到拋售,急速向下,雖然仍維持在藍色改善區但看來已經無法跟隨新興市場(EEM)進入綠色領先區,而羅素2000只短暫停留在領先區一個星期,率先進入紅色落後區。表示美國見頂回落的風險增加。可能預期中美貿易摩擦不容易在短期解決,中美股市踏入8月皆有壓力。

由於恒指近月的27800底部支持已經失守,加上踏入8月引伸波幅立刻由早前19拉高到接近22。8月CALL部署在28800至29000表示頂部壓力大,跟250日線29500仍有距離,而8月PUT 則鬆散分布在26000至28000,中位數27000相信是淡友8月的目標,以期指28828及引伸波幅22推算8成預計間距是28828 x 1.28 x 0.22 / 12 平方根 = 2343點,多於平均上落約2000點波幅。即期權莊家預計8月下方可能見到28828 – 2343 = 26485點、如果28828是頂、平均每月頂底幅度2000點預計8月低位也可見到26828。投資者要關注8月市場風險。

上周五因人行要求遠期人民幣外匯合約要增加20%準備金,增加持有人民幣淡倉成本,美元兌人民幣由接近6.9回順到6.82。人民幣暫時守住6.8水平的話有助A股港股回穩,恒指反彈阻力在27880至28080之間。但中美貿易戰會惡化,人民幣繼續貶價的趨勢恐怕難改變,而8月恒指下試26828機會也會增加。

金 曹
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