投行稱碧桂園業績勝預期

投行對碧桂園業績持正面看法,摩根士丹利稱碧桂園毛利率勝預期,摩根大通指公司上半年核心盈利增長高於該行預期。

摩根士丹利指,碧桂園上半年核心純利按年升80%至129.5億元人民幣,為該行全年利潤預期的39%,惟見財務成本增加,予目標價19.2元,評級「增持」。

碧桂園管理層 (資料圖片)

該行表示,毛利率升4.5個百分點至26.5% (該行全年預期為23.7%),勝預期;核心利潤率亦升0.6百分點至9.8%。

公司派中期息0.1852元,派息相當於核心盈利的31%,低於大摩全年預測的34%及去年同期的45%。

摩根大通表示,碧桂園上半年核心盈利129億人民幣,按年升108%,高於該行原預期49%,受惠於有效稅率及銷售及行政開支較低,期內淨利潤率亦由原來9.1%擴大至12.4%。

該行認為,碧桂園中期業績表現,料可改變市場因近期建築事故,對其執行力所失去的信心,指其強勁毛利、執行能力及合約銷售將成未來市場重估的重要指標。

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