新興市場股匯受壓

金 曹

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金曹Sir是資深期權及程式交易高手﹐每周從期指期權倉位及環球資產價格的變化解密大戶部署、為大家捕捉高勝算投資策略。

本欄上周以美匯指數為中軸的12日輪動圖走勢,已經觀察到新興市場及羅素2000這些風險相對高的股市以美元為基準明顯轉弱,雖然人行要求遠期人民幣外匯合約要增加20%準備金,增加人民幣淡倉成本令人民幣反彈夾淡倉,但港股成交清淡,上周5天之中有四天港股通資金是流出本港,買盤並不積極。果然最新以美匯為中心點的12日輪動圖,較高風險股票市場進一步下跌,羅素2000(RUT)、滬深300(ASHR)、及港股(HSI)同時跌入落後區,新興市場(EEM)跌勢頗急。估計今個星期仍會向下尋底。美國長債雖因加息而下跌,但因避險需求,有資金買債沽股支持債價。

上周美國總統特朗下令對土耳其鋼鋁加倍徵收關稅,觸發資金逃離,土耳其中央銀行將宣布大幅提高至17.75%的基準利率,以阻止該貨幣貶值。上周五土耳其里拉暴跌近20%後,土耳其證券交易所銀行股下跌6.4%,使其今年的跌幅高達37%。投資者估計土耳其不良貸款增加和利率顯著上升。消息令到上周五新興市場EEM大跌2.1%, 港股ADR 全線下跌,8月13日開市27956出現巨大裂口,低於7月11日個貿易戰升級明見到的開市裂口28013,估計8月已見頂28728,未見底的機會較大。恆指引伸升到20.7,即8月一個標準差上落幅度預計大約 28728 x 0.207 / 12平方根,大約1720點,下方目標是17000點。而8月活躍期權PUT也是27000,表示這是8月非常重要防守價位。

騰訊(700)15號公布業績,一般估計不會有驚喜,要提防淡友等待騰訊業績之後再加強攻勢。港鐵(66)可能面對大量訴訟及索償,股價有壓力,如以3厘股息支持股價的話,要跌到$37才見較強支持。

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