野村料次季港優惠利率調升

野村證券估計,今年第二季最優惠利率將多年來首次調升,該行預測加息25點子。

金管局昨晚再入市干預後,香港銀行1個月及3個月同業拆息上升10點子/20點子,至0.89厘/1.3厘,該行預期利率逐漸正常化。

該行稱,當金管局2017年8月增發外匯基金票據,從市場抽走800億元資金,1個月銀行同業拆息由0.42厘升至1.21厘,同年12月27日,香港銀行同業拆息與倫銀行同業拆息差距收窄至36點子,金管局去年的行動,旨在收窄港美息差,令利率正常化,然而,今年4月12日,1個月港元銀行同業拆息回落至0.79厘,金管局入市後1個月及3 個月拆息向上,但與美元倫敦銀行同業拆息差距仍分別有1/1.1點子。

野村表示,部份銀行包括中銀香港(2388)、東亞銀行(0023)、渣打(2888)及恆生(0011),已上調3個月及1年定存利率7點子至45點子, 由於1個月拆息仍較同期倫敦銀行同業拆息低1點子,而定存利率已上升,野村認為,今年第二季調高最優惠利率機會大,而這對銀行的淨邊際息差有利。

以往的利率走勢敏感度測試顯示,最優惠利率上升25點子,將令主要銀行淨邊際息差擴闊3點子,2017年港銀行同業拆息上升44點子,至年底升至1.19厘,大部份升幅集中在第四季,中銀香港淨邊際息差2017年擴闊24點子,恆生擴闊9點子,野村表示,若計算今年最優惠利率上調一次,該行估計中銀香港淨邊際息差擴闊6點子,至1.63厘,恆生則擴闊2點子,至1.96厘。

該行建議買入中銀香港,因資本基礎雄厚、增長前景較佳。

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