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輪動圖見恒指動力繼續減弱

上周最新以美匯指數為中軸的12日輪動圖見到新興市場(EEM)、羅素2000(RUT)及滬深300(ASHR)持續向下留在右下方轉弱區,表示美股但跌勢不算嚴重。恒指(HSI)動能比新興市場明顯較強,但仍然見到持續轉弱的勢勢,總結上周道指升近百分之3.1,標普五百指數升百分之2.5,納指升近百分之2.4。道指與納指都是連續第八個星期上升,標普五百指數是連續第三個星期上升。估計後市美股反覆整固機會較大,有可能未來兩、三個星期在3%至5%波幅運行。 至於恒指2月13日恒指升穿250日平均線28352點後、在28600短線阻力大,27600有較強支持,這配合2月活躍期權CALL在28400至28800、而活躍期權PUT在27400至28000。PUT CALL 成交比率接近1,期指在2月14及15日減倉,引伸波幅向下低於18長線平均值、表示好淡雙方並無特增加注碼,但周五指數大跌500點、周一又反彈500,大市炒股唔炒市,5G股有資金追捧,而金融股、能源股需要時間整固。 據CNBC援引日本瑞穗銀行駐香港高級亞洲外匯策略師Ken Cheung表示,2019年開年以來,北上資金大幅提升,在MSCI公佈…

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IMF發警告 新興市場動力減弱

過去12日以美匯為中軸的輪動圖明顯見到高位整固的形態,雖然恒指(HSI)仍然維持在右上方的領先區,但箭頭向下已將會進入轉弱區,表示資金流入港股的力度不足以支撐進一步上升。風險較高的羅素2000細價股(RUT)、滬深300(ASHR)及新興市場(EEM)也回到右下方的轉弱區,加上避險資產美國長債(TLT)及黃金(GLD)走勢向上,估計本周股市繼續整固機會較大,但未必見到較深的調整。 恒指引伸波幅持續由上月27回落到18,PUT CALL 成交比率接近1,表示買PUT對沖大市下跌的需求不大,港股短線整固,並不大幅調整的壓力。活躍PUT 維持在27000至27600,活躍CALL則是28000至28600。不過金融股的上升力度一般,升勢集中在地產、內房股、5G相關股份,如匯控、內銀、內險不發力,也難明顯拉升恒指,變成輪流炒板塊。 IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)在阿拉伯聯合大公國杜拜(Dubai)舉行的世界政府高峰會(World Government Summit)表示:「總之,我們看到經濟成長比我們預期的還要緩慢。」上個月IMF發布報告,把今年的全球經濟增長預期從3.…

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上升動力減弱 仍有機會測試250日線

送狗迎豬,祝各位讀友新年財源廣進,身體健康。 上周以美匯為中軸的12日輪動圖延續一月升勢,滬深300(ASHR)及恒指(HSI)雖然向上的動力已經減弱,但仍然維持在右上方領先區,估計本周一及周五兩個交易日整固,由於聯儲局比較明確表示上半年要觀察數據,加息機會微,市場風險胃納上升,資金仍然流入股市,港股短線反覆向上尋頂測試250線大概28423的機會較大。 由於引伸波幅已經由高位27向下調低到18,表示期權莊家預期股價波幅短線回到平均每月約5%或1400點。轉倉期間見期權盤路見集中在下方28400至29000,而下方則是27000,表示投資者對2月能夠上試恒指250日線的信心頗大。估計美國總統特朗普已表明短期會與中國習近平主席見面,有望簽署貿易和解協議。投資者博農曆新年假期後開紅盤,突破28200阻力。 以下是權重股或較多投資者關注的的250日平均價,市場最關注騰訊是否有力向上。中海外強勢拋離250日或有壓力整固。吉利跟250日相差太大,蟹貨較多,比較困難向上。 騰訊(700)$362.52 港交所(388)$238.9 匯控(5)$70.69 平保(2318)$75.84 友邦(129…

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央行有默契 股市持續升勢

最新12日輪動圖見上周環球指數延續1月升勢,恒指(HSI)、滬深300(ASHR)、新興市場(EEM)及美國羅素2000細價股指數(RUT)仍持續在右上方的領先區,表示上周仍有資金流入股市。不過箭頭向下表示上升的動量減弱。估計本周在高位反覆整固機會比較大。可繼續留意2月之後的輪動圖會否見新興市場及滬深300會進入落後區,如未見進入左下角區,應可維持升勢。 最近期指密集成交區27200至27300變成1月30日結算前的重要支持位。本月初至月中最活躍恒指期權CALL 維持在 27200至27600,推算結算價高於27000機會大,而阻力位則在27600至27800。近日期權CALL則調升到1月28000,表示1月要在28000樓上結算會比較困難。而2月上方目標區暫時是28400至29200。 由於引伸波幅明顯由早前27大幅減少到低於18,及PUT CALL 比較接近1.0,表示風險胃納上升,買PUT做下行風險對沖的資金減少了,如PUT CALL 比率甚至市場買CALL的需求多於買PUT,這對股市有利,或可維持升勢。由於12月由25600轉倉向上,估計1月結算如在27600能升2000點已經…

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聯儲局鴿派言論 友邦受惠人民幣回穩

最新12日以美匯為中軸的輪動圖見羅素2000(RUT)、新興市場(EEM)、滬深300(ASHR)及恒生指數(HSI)皆進入領先區,走勢強於美匯表示資金流入,美國長債(TLT)及黃金向下轉弱,表示市場風險胃納上升 。 由於今次恒指上升是,期指成交密集區是在25840及26300,由於升勢下錯,估計1月結算在10平均線26600附近應有支持,期權最活躍3個PUT在26400、26800及27000,平均數26733,估計就算向下調整,結算應不會低於26600太多,而期權CALL部署在27000至27600,估計1月最大阻力是27600。 不過升市莫估頂,上周用作量度市場風險的恒指波幅指數現時19,已明顯低於50日均市22.8、及上周高位20.6,表示期權莊家並不預期1月尾會出現大幅波動,估計是26600至27600之間機會較大。農曆新年之後或有機會向28000推進。 特朗普似乎想放棄用關稅逼在大陸的外資公司由中國撒退將生產線,因為這個做法一來未必很快見效、二來對美國消費者影響太大。—不過暫停徵收關稅之後不等於停戰,美國仍會以兩個手段繼續施壓,股市變得受政治影響。 1. 精準打擊中國有競爭…

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連升6日需要整固

人民銀行降準增加市場流動性,加上中證監放風可以放鬆A股股指期貨限制,管理層似出手維護股市,市場風險胃納上升,過去12日輪動圖見避險資產黃金及美國長債價格回落,資金沽債買股,新興市場(EEM)走勢最佳,羅素2000也反彈有力,而恒生指數也轉強進入領先區。不過連升6日應有調整壓力,估計本周在26200至27000之間整固。 1月活躍PUT期權維持在25600至26000區間,而且引伸波幅比12月低,估計短線調整在26000已有支持,結算低於25600機會不大。不過美股雖然反彈,但防守性股份如健康護理、公用股及房託基金較強,表示美股仍市仍是反覆。如果人民幣維持強勢,對港股A股後市有利,未必太受美股調整所影響。 中美貿易戰會談有進展,傳中國副總理劉鶴在一月尾會跟美國主管貿易的萊特希澤會談,有望解除2018年詩增的關稅。《紐約時報》報道,美股10月至12月的大幅波動,錄到自2008年最大年度跌幅,讓特朗普愈來愈渴望盡快與中國達成貿易協議,以穩定金融市場。不過立場強硬的萊特希澤要求中方須有實質變革,如停止強迫美企轉讓技術。他多次表示,美國從未有效阻止中國竊取知識產權、強迫轉讓技術和網絡犯罪,認為與…

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央行出手 恒指超賣反彈

周12日輪動圖見新興市場EEM、恒指HSI、滬深300 ASHR 及羅素2000動力向上。中國央行大幅降淮1%釋放流動性,市場風險胃納上升,不過避險資產黃金GLD及美國長債TLT仍維持在領先區,估計好淡雙方在258000至26200區間爭持。 暫時恒指走勢應視作超賣反彈。期權部署見1月大量PUT做24000至25000之間,而CALL則是26000至27000之間。由於引伸波幅持續高於20以上,一月估計在24500至26500之間大幅波動機會大。 上周主要消息是央行出手穩定市場,美國聯儲局主席鮑威爾發表明顯鴿派言論,強調貨幣政策靈活性,一改過去認為利率仍會上升的態度,表示對加息的決定要有耐心,必要時會對調整縮表不會猶豫,強調聯儲局正聆聽市場的憂慮。美股大跌之後,趁機反彈。 中國人行貨幣政策立場的也有轉變,去年12月中央經濟工作會議指出,中國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策控風險,但貨幣政策的描述中去掉了中性一詞,轉變為鬆緊適度,為1月4日宣布降淮1%預備。 市場也關注中美新一輪經貿磋商今明兩天將在北京舉行。特朗普已經表示「隨着中國經濟放緩,我真的認為他們想達成協議,我覺得某種程…

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傳特朗普政府尋求拯救美股建議

2018年轉眼過去,祝大家2019年身體健康、財源廣進。 美國總統特朗普周六表示,與中國國家主席習近平進行了通話,並稱中美談 判取得「重大進展」,消息有利上周美股在極度超賣的情況反彈,不過估計中美貿易談判不會順利解決,主要是美國方面叫價過高,中國明顯願意多買美國農產品及能源收窄貿易順差,但在發展5G、AI、無人車等產業並不會讓步,至於全面開放金融市場也難滿足美國的要求。 12日輪動圖見羅素2000反彈,但總的來說,避險資產美債、黃金仍然較強,估計港股在25800至26000整固之後仍然會反覆。 上周12月期指結算25504,根據恒指公司數據,是10.67倍歷史市盈率,股息率4.16%,表面上並不昂貴,不過分析員估計,2019年恒指成份股盈利仍會倒退,而活躍期權PUT多部署在25000及24000,表示期權主力認為2019年很大機會跌穿25000、而較強支持是10倍歷史市盈率約24000點,2019年4月後,上市公司陸續公布第一季業績,到時再評估下跌幅度,期權CALL比較活躍仍是26600至27200。 據CNBC消息指,聖誕節前夕、周一美股暴跌後,特朗普政府一名官員已接觸了一位知名投資…

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2019年有九個利淡因素

今日平安夜,只有半日市,下午及夜間期指休市。港交所將會增加按金,如果12月太多short call 、short put或期指倉, 最好在11點後減倉18控制風險。美國現時超過一半交易是由電腦程式直接落盤,當電腦評估沽壓持續,是沒有『博反彈』的概念,只會等超賣反彈,再找位向下沽,直到有強大買盤出現,又或者到達極端超賣位。納斯達克指數全周暴跌8.4%,8月高點至今大跌22%邁入技術熊市,如以月線圖評估2016年延伸的支持位,納指100指數目標大概是5600點、而道指大概是21000點。 上周美股大跌,風險較高的細價股羅素2000一周暴跌約8.4%,納指由8月高點大跌26%邁入技術熊市,熊市通常細價股跌幅較大,反彈乏力。上周資金泊入黃金、長期美債避險,而A股及港股進入落後區,恒指上周五高位25805由支持變成阻力。但港股只跌3.5%相對較強,要小心12月年結後1月補跌3%約1000點。投資者沽股買債避險。10年期公債殖利率在週四盤中來到新低2.748%,兩年期和10年期公債利差在週四盤中最低至9個基點﹐有機會出現長短息倒掛。 現時看好港股、A股的理由只有三個: 1. 中美貿易戰緩和; 2.…

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五眼聯盟封殺華為 中國加速發展5G

上周12日輪動圖明顯見到美國羅素2000及新興市場動能減弱,不過A股滬深300低位反彈,可能年尾有資金補倉,恒指也由近期高位回落、動能減弱但處於輪動圖右方,資金流出的情況比新興市場較佳。總的來說年尾似有無形之手托位港股,但踏入2019年情況並不樂觀。 最近中國雖然釋出善意,開始下單購買美國大豆及將美國入口汽車關稅調低,但美、加、英、澳、紐的所謂『五眼聯盟』加強封殺華為,日本及德國似乎也會加入,令務求將華為、中興完全由當地5G基站脫離,如果情況再發展下出,有可能中美兩國由貿易戰升級至科技戰,雙方互信基礎薄弱,財經市場增加不確定性。 最近多個利淡消息,包括中國經濟增長放緩、房價下跌、歐洲方面英國仍有可能『硬脫歐』、法國連續五個星期示威暴亂,以及美股道指跌穿200日平均線技術上進入熊市。不過恒指相對硬淨,畢竟市盈率10倍左右不算高,期指倉位大好淡角力激烈,而期權來來去去在25000至25600加PUT倉,27000至27600加CALL倉,中位數大概26300成交好淡分水界。由於引伸波幅未見大升及PUT成交量不算多,估計大戶接受在25600樓上、27000樓下做12月結算。 華為CFO孟晚舟…

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