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板塊輪流炒作大方向未變

恆指上星期四急跌幾百點後,星期五大幅反彈,今日恆指高開70點後,馬上掉頭下跌,跌穿10天線,高低幅約300多點,最後收報28305點,跌181點。 十九大會議將於周三閉幕,會議中段大家都偏看觀望,股市有壓力不奇,上証繼續牛皮。恆指自年初起已連升幾個月,累升六千多點,最近連落後股份也開始有異動,故有投資者先行獲利回吐不奇,預計短期恆指仍會在高位整固。 恆指大方向無變,全球經濟好轉,央行漸將貨幣正常化,雖然步伐有快有慢,但資金最終會流入股市,港股也會受惠。 內銀、內險股將會陸續出季績,近期內險板塊走勢不錯,今日表現最突出的是中人壽(2628),升3.4%。該公司發盈喜,因投資收益佳,料首三季淨利潤料按年增95%,優於市場預期,獲大摩、瑞信、德銀等唱好。中人壽今年走勢較為落後,A股向好對其業績有助,但論基本因素,仍不足以跑贏平保(2318),可短炒業績追落後,但26元水平阻力大。 恆指在高位整固,板塊輪流炒作,大家宜分散投資,不要只追逐數隻龍頭股,可多留意想像空間大的板塊。水泥近個多星期走勢強勁,龍頭海螺(914)及潤泥(1313)均升至三年高位。水泥價格一向由當地需求主導,供不應求一出現,…

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新世界近21億奪廣州地 發展商住項目總投資50億

新世界發展(0017)旗下新世界中國地產,以20.85億元人民幣(下同)奪得廣州市增城區永寧街土地使用權,集團表示,計劃將地皮開發為集合商業、辦公、住宅及酒店的城市綜合體,項目預期投資總額約50億元。 是次投得的地塊佔地面積約3.52萬平方米,計容建築面積為25萬平方米,為商業用地、商務用地及二類居住用地;其中商業、辦公建築面積約13.85萬平方米;住宅(含公建配套)建築面積約8.75萬平方米,酒店建築面積約2.4萬平方米。 新世界發展執行副主席兼總經理鄭志剛表示,會繼續優化中國內地的資產、產品及服務,積極尋找機遇,加強在中國內地市場的品牌地位。 新世界發展主席及執行董事鄭家純強調,集團一直看好中國經濟前景,對國家發展充滿信心。集團非常重視中國內地的市場,會積極做好中港業務,新獲的增城項目是新世界在華南良好發展的有力延續。

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閱文盈利增長或達2.3倍 包銷商料市值最多78億美元

閱文集團將招股上市,包銷商估計其盈利增長最高達230%,市值最多78億美元。 包銷商之一瑞信估計,閱文未來三年純利年複合增長率52%,淨邊際利潤率將由2017年的11%,2019年擴展至19%。中金則估計,閱文2017至2019年純利分別為3.82億元人民幣、7.95億元人民幣,及13.23億元人民幣,年複合增長率達230%,收入則分別為39.93億元人民幣、59.31億元人民幣及82.62億元人民幣。 瑞信根據年複合增長率52%,估計未來三年閱文純利平均為9.4億元人民幣,因而計算其66億美元,若以折扣現金流估算長期價值,則市值為78億美元。 中金根據折扣現金流估算,估計文公平價值為430億元至514億元人民幣,為2019年市盈率32倍至39倍,及2017年市盈增長率0.49至0.58倍。 瑞信稱,閱文透過其他平台,及在騰訊(0700)營運的平台,吸引640萬名作者,及每月平均1.92億的讀者,截至2017年6月,公司提供960萬部作品,包括920部原著,超過200類型。 該行表示,閱文透過批出版權套現,公司建立精密的IP營運,並參與投資及改編旗下作品其渠道播出,公司已跟超過200傳…

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港股整固 後市看好

10月20日 在12周輪動圖中,見到中國滬深300及恒指轉弱。這是恒指自3月17日進入強勢右上方區間後,首次出現。有可能恒指在現水平需要橫行整固。不過VIX同步轉弱、羅素2000維持強勢,市場風險胃納未見消減,對港股後市有支持。從資金流向及央行釋放流動性兩方面評估,估計恒指27300至27600的底部支持強勁,整固之後向上機會較大。特別是11月特朗普訪問中國,說不定會有重大利好消息公佈。 一個國家的經濟是否強勢可從是否有熱錢流入以及融資是否容易去推斷。最新一期EPFR資料顯示,截至10月12日為止的過去一周,追蹤中國內地市場 (包含A、H股及紅籌股)基金的資金流,由上一周(截至10月5日止)的2.3億美元大幅增加至12.9億美元,亦創下2015年7月以來最大的單周淨流入金額,已是連續八周流入。另外,市場傳出最快在10月25日中國會發行美元主權債券。財政部早前公布,將在香港發行20億美元主權債券,5年期及10年期各10億美元,今次新發行的債券將不會有三間國際評級機構(標普、穆迪和惠譽)的評級,但初步認購熱烈,估計會超額認購。 中國在7月初正式上線運行「債券通」,但主權評級被標普和穆迪下調…

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傳閱文招股價48至55元 入場費1.1萬今年最貴

由騰訊(0700)分拆上市的網絡文學平台閱文集團今日開始路演,市場消息指,每股招股價介乎48至55元,以每手200股計算,入場費高達1.1萬元,成為今年入場費最貴的新股。有券商表示,雖然閱文入場費較貴,但相信不會影響投資者認購熱情及孖展銷情,凍資將近3,000億元,有機會超越凍資王眾安(6060)。 外電引述消息指,是次閱文資產規模增至78億元元,由於閱文預期招股反應強勁,因此並無計劃引入基石投資者,上市後市值約436.8億至499.2億元。 目前騰訊持有65.38%閱文,分拆後間接持股將不低於50%,是次上市集資所得款項用於拓展在線閱讀業務、銷售及營銷活動、進行潛在投資與收購,以及一般營運資金。 新鴻基金融財富管理策略師溫傑指出,考慮到早前眾安經驗,人頭太多一人僅中一兩手,故不建議投資者以孖展方式去抽閱文,反而建議「全家出動」去認購,因人頭愈多,機會愈大。 他又預計,第四季新股市場表現能得到大市的支持,中國經濟基本面保持穩健,有利北水持續留入,美股也持續在創新高,料整體大市能夠繼續向好。 招股文件顯示,閱文今年首6月收入為19.24億元人民幣(下同),高於去年同期的10億元;期內盈利…

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本周聚焦聯儲主席人選 歐央行或削買債規模

美股三大指數於上周末再創新高,而本周可能是外圍股市今年以來最繁忙一周,市場集點除了多家大型企業公布季度業績之外,市場預期美國總統特朗普將會在短期內宣布下任聯儲局主席人選,至於國內生產總值等經濟數據,同樣會左右大市走勢,而歐洲央行可能作出退市決定。 美國本周有185家上市公司出爐季度業績,包括Google母公司Alphabet、亞馬遜、微軟等科網龍頭,還有波音公司、埃克森美孚等工業龍頭。重要經濟數據有10月Markit採購經理指數初值、9月耐用品定單、新屋銷售、第三季國內生產總值(GDP)初值等。 歐洲央行將在周四議息,分析師預測,行長德拉吉將宣布把目前每月600億歐元的量寬買債規模,收縮至400億歐元,可能早至明年1月開始實行,並強調目前的超寬鬆息口水平將繼續維持不變。 另外,市場估計特朗普會在11月3日出訪亞洲前,宣布聯儲局下任主席人選。特朗普早前接受訪問時暗示,有意提名現任聯儲局理事鮑威爾(Jerome Powell)和史丹福大學著名經濟學家泰勒(John Taylor),擔任下任儲局正副主席,但未知誰主誰副。 泰勒是知名的經濟學家,他主張實施更嚴格紀律導向的貨幣政策,他近期猛批聯…

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龍頭水泥安徵海螺最強

恆指昨午急跌逾600點,市場眾說紛紜,西班牙局勢、拆息上升、新股抽走資金等等,原因未明,但歸根究底相信是因為大市近期升得太多,市場找個藉口回吐,連帶殺牛証重倉區28100點水平。今日恆指顯著反彈,反覆回升逾328點,收報28487點,全周仍升11點,主要藍籌股普遍回升,除了友邦(1299)因季績稍遜預期而回落。 水泥板塊近日升勢強勁,安徵海螺(914)及中建材(3323)分別升6%及10%。水泥價格持續上漲,但因運輸關係,極受地區限制,東北地區價格因產能多而較低,而且踏入冬季是水泥的淡季;相反南方地區因冬季雨水少,需求大,價格靠穩。安徵海螺基本面較強,公司入股不同地區水泥公司,最能受惠水泥價格上升,而且是行業龍頭,規模最大,最穩陣。 友邦公布第三季新業務價值增長20%,首三季按固定匯率增34%,業績雖不差,但未能給市場驚喜,今日逆市回落2%。細看業績,中國、香港及新加坡業務都不俗,唯獨是泰國業務較差,不過公司已與泰谷銀行合作,估計明年該區業績應有改善。友邦質優,股價走勢一向是績前一炒,績後見光死,股價回至60元以下,是吸納良機,中長線升至70元不難。 中海外(0688)公布第三收入跌1…

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國泰航空暫見藍天

港股昨日遇強烈氣流,恒指急挫近600點,今日反彈200多點。投資者唔知有否留意到,昨日藍籌股只有國泰航空(293)、領展(823)及長建(1038)力保不失,其餘全皆下滑。強勢股唔容易定義,強如友邦保險(1299)亦要斯人獨憔悴,今日繼續捱沽,跌逾2%,而國泰航空則續升近3%,應算得上一隻近期的強勢藍籌股。 國泰航空今年8月公布20年來最差的一份中期業績,又預警下半年經營環境不會有重大突破,又順手換埋CEO,市場以為股價難好到哪裏,怎知世事難料,9月底前發生香港快運(HK Express)十一黃金周長假取消航班事件,國泰股價即拾級而上,由11.5元一路升到今天的13.38元,升幅近16%,藍籌股計算表現不俗,現在問題是,國泰最壞情況是否過去,股價到了短線底未? 8月公布的已是上半年業績,股價是炒前景,國泰包括更換高層在內的連串舉動,可被視為對問題的應對,高盛剛出了一份報告,指出國泰股價過去兩年跌近10元邊沿,是環球航空股表現最差之一,已被過份低沽,股價有增長潛力云云。先不論高盛報告是否言之成理,但國泰顯然在減省成本問題上盡了很大努力,即股民可能嫌燃油對沖政策錯誤問題要多一兩年才解決,但…

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聯儲下任主席人選 傳特朗普傾向揀鮑威爾

美國政情網站Politico引述多名官員指,美國總統特朗普已會見所有聯儲局下任主席候選人,雖然暫未有最終決定,但傾向提名聯儲局理事鮑威爾接任。 報道指,如果提名鮑威爾為下任聯儲局主席,所遇到的阻力最小,因為鮑威爾是共和黨人,同屬共和黨的議員;同時,他在聯儲局理事會內,與現任主席耶倫的立場相近,相信能得到共和及民主兩黨的認同。 另外有報道指,財長姆欽也大力支持鮑威爾成為聯儲局下任掌舵手。 耶倫的任期將於明年2月結束。特朗普周四會晤耶倫約半小時,討論是否提名她連任。不過,有報道指共和黨保守派人士反對耶倫連任,因不滿其貨幣政策過分寬鬆。 除鮑威爾及耶倫之外,其他主席候選人包括史丹福大學教授泰勒、聯儲局前理事沃爾殊、白宮國家經濟委員會主任科恩。特朗普早前表示,所有候選人他都喜歡,並會在短期內作出決定。

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友邦上財季新業務價值 增20%屬預期下限

友邦保險(1299)公布截至8月底止第三季營運數據,新業務價值按年增長20%至8.24億美元,屬市場預期的下限;新業務價值利潤率為59.1%,按年增加8.4個百分點。本港新業務價值有雙位數字增長,內地是集團增長最迅速的地區。 期內,年化新保費上升3%至13.67億美元;新業務價值利潤率增加8.4個百分點至59.1%;總加權保費收入上升15%至65.34億美元,多個營運指數不論是以固定匯率還是實質匯率計均相同。 友邦首席執行官黃經輝指,亞洲的經濟發展主要是由勞動人口大量增加,帶動收入急劇上升,以及中產階層迅速增長所推動。社會日益富裕;加上消費習慣轉移的複合效應,導致整個地區對人壽保險的需求出現重大轉變。 期內,香港業務第三季的新業務價值錄得雙位數字的增長。集團繼續受惠於代理及夥伴分銷渠道的強勁表現,以及多個不同客戶群的廣泛增長。中國業務則成為集團在第三季增長最迅速的業務,增長主要由於代理生產力提升,以及活躍代理人數大幅增加所帶動。 黃經輝稱,亞洲的宏觀經濟基本因素仍然穩固及強韌,整個地區亦逐漸轉型至服務業主導的經濟;加上現有社會福利和私人保險的保障水平偏低,公司可以顯著受惠這些因素,在壽…

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