市場出現兩極化 港股仍未見到支持

金 曹

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金曹Sir是資深期權及程式交易高手﹐每周從期指期權倉位及環球資產價格的變化解密大戶部署、為大家捕捉高勝算投資策略。

上周以美匯為中軸的12日輪動圖見到風險資產包括恒指(HSI)、新興市場(EEM)、滬深300(ASHR)均跌入落後區、而且趨勢頭向左,即走勢弱於美匯,走勢向下,即指數本身的動能也正在轉弱。

上次恒指及新興市場同時在黃區轉紅區,在今年5月2日發生,當時的情況是中美貿易談判破裂,與今次相似,恒指由29944收市,跌了3184點到26761收市,經歷了21個交易日才見底反彈。今次由8月初開始轉弱,加上情況比5月差,因預期美中貿談破裂,9月1日可能會對3000億美元中國入口商品開徵新的關稅,加上美國政府以「公共安全」及「國家安全」為由,從8月13日起,或禁止美國聯邦機構購買或使用5間中國企業的電信或視頻監控設備,遭限制的公司包括華為、中興通訊、海康威視、海能達以及大華科技,又在未達到預設的客觀標準的情況下將中國列為貨幣操縱國,這很可能引致中國以『不可靠實體清單』進行反擊,加深中美之間的矛盾。

令人擔憂的是通當較強的美國股羅素2000(RUT)也進入落後區,避險資產黃金(GLD)及美債(TLT)走勢強,表示資金持繼沽股避險。估計今個星期仍是反覆尋底機會較大。市場出現兩極化,港股仍未見到較強的支持

現時恒指引伸波幅維持高於20,表示期權莊家預計一季有機會多於10%。即要有準備恒指由7月結算28201點回調多於10%,跌穿25380機會很大。以近期最高引伸波幅27計算,即回調13.5%到24400仍是合理目標。活躍PUT最新部署在25000至25600之間,活躍CALL 26400。

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