陳永陸

觀望聯儲局是否放鴿 恆指反彈個股績後波動

觀望美國聯儲局主席鮑威爾今晚Jackson Hole發言，恆指全日收26179點，升130點，大市成交742億元，全周升684點。 友邦(1299)收77.75元，升2%； 半年多賺1.3倍至38.64億美元， 新業務價值增至22.75億美元。符合市場預期，瑞信重申友邦「跑贏大市」評級看99元，以反映其現價相當於股價對內含價值1.72倍及預測市賬率2.5倍。 國壽(2628)收18.72元，升3.2%； 瑞銀指國壽上半年稅後溢利按年升129%至379億元人民幣，新業務價值增長23%，毛利率升至27%，表現符合該行及市場預期。期內利潤強勁主要受惠投資及一次性稅務回撥，雖然新業務價值增長強勁，但該行認為公司在資產負債管理方面仍未趕上主要同業，目標價降至19.5元。中國太保(2601)收34.3元，上升1.3%，股價曾高見34.75元1年高位。 瑞聲(2018)收36.95元，下跌3.8%； 大摩指，第二季純利低於該行預期20%，主因受較低毛利率拖累，除了微機電系統器件業務外，聲學跌至30%，觸控馬達及無線射頻業務更跌至29.7%，該行估計上半年光學業務錄虧損, 維持「減持」評級及目標價38…

美國減息半厘預期降溫 本港地產股累恒指試二萬六

市場憂慮美國「放鴿」訊號不強，恆指今早高開2點後，隨即調頭回落，下午曾跌最多292點至25977點，恒指全日跌221點收26048點；50天線（27597點）進一步靠近250線（27469點），快現終極死亡交叉。大市成交金額784億元。 大市可能有機會在24800至25000點建立雙底，期權部署可稍等。 重磅股友邦(1299)收76.25元，跌1.6%；港交所(388)收251.6元，跌1.1%。 美國下月減息半厘預期降溫，本港地產股造淡，恆地(012)截至今年6月底止中期營業額81.29億元，按年跌38.1%。純利75.15億元，按年跌50%；每股盈利1.55元。維持派中期息0.5元。 大行相繼唱淡，股價跌3.2%至37.55元；信置(083)跌2.5%, 新地(016)挫1.8%。 富力地產(2777）截至今年6月底止中期業績，營業額350億人民幣，按年升2.8%。純利40.2億元，按年升2.7%；每股盈利1.2499元。派中期息0.42元。上年同期派0.4元，股價跌1.3%至13.12元。中國海外發展(688）截至今年6月底止中期業績，營業額933億元，按年升5.4%。純利249…

港股橫移待變 惟飲食物管及體育用品受捧

港股今日在26075點至26318點窄幅震盪，恆指收漲38點，報26270點；國企指數漲44點報10177點，成交750億元。 吉利汽車(175)中績少賺40%至40.09億人民幣，符合早前公司盈警時預測，營業額按年減少11.5%至475億元；毛利按年減少22%至84.6億元。上半年汽車總銷售量按年減少15%至65.17萬部 , 股價跌0.5%至11.04元。 特步國際(1368)公布截至6月止中期純利按年升23.4%至4.63億元人民幣，每股盈利20.19分，中期股息按年增加19%至12.5港仙。期內，營業額按年升23%至33.57億元；毛利按年升約25.5%至14.97億元，整體毛利率按年升0.9個百分點至44.6%。 股價跌4%至5.52元， 仍比6月低位高4成。 潤啤(291)今年上半年收益及純利按年升7%及24%, 均高於匯豐預期，相信是調整產品組合、喜力中國業務整合及增值稅率下降等帶來推動。上半年派息比率按年升2個百分點至21%，匯豐料全年派息比率將達40%。認為潤啤對喜力業務的整合是下半年的重點，因公司缺乏經營高端品牌的經驗及銷售渠道，故估計要需時去進行整合，兩品牌協同效…

恒指三連升 反彈近1500點牛皮待變

美國總統特朗普呼籲聯儲局在短時間內減息最少一厘，預期美國9月必定會再減息。 在中國實施新貸款利率（LPR)報價方式以降低融資成本，德國政府可能提供達500億歐元的額外支出，投資者憧憬各國將推出措施刺激經濟，隔晚美股三大指數回升。 恒指今早低開35點後最多跌142點，其後一度反彈，全日在二百點內波動，最終跌60點，收26231點，成交金額縮至794億元。恒指此浪由7月4日29007點跌至8月15日24899點, 共跌4108跌, 如回升跌幅一半可見26953點, 可補回此下跌浪的第二個裂口。50天線27652點正向250天線27480點進發，估計很快會跌破。國企指數走勢更差，50天線早已在七月初跌破250天線，今日收10132點，升23點。 業績好的石藥集團(1093)中期多賺近25%至18.78億元人民幣後獲大行唱好，哮喘靶向治療藥獲內地授權，瑞信稱石藥旗下創新藥物銷售按年升56.4%，其中恩必普(NBP)增長錄39.5%，將目標價升至15.84元   今日股價抽高11%報14.4元。 內銀股下週陸續公布中期業績，貸款利率下降短期對銀行盈利有一定影響，工行（1398）跌0.8%至4.9…

中央撐深圳建先行示範區 恒指勁彈逾五百點

中美貿易緊張局勢有所緩和， 雙方貿易代表在未來十日將通話兩三次，再落實會談日期。恆指今早高開260點後愈升愈有，最多急漲622點至26356點，最後升557點收26291點；國指抽高144點收10109點，成交金額966億元。 恒指下一阻力，是今次下跌浪的第二個裂口，亦即26502至26868點之間的水平。 中央支持深圳建「中國特色社會主義先行示範區」，國務院發布支持深圳建設先行示範區意見，目標到2025年，深圳經濟實力、發展質量躋身全球城市前列，有利於更好實施粵港澳大灣區戰略，豐富「一國兩制」事業發展新實踐。 人行改革LPR機制，變相降低貸款利率，內房股受捧，內房股勁升，碧桂園(2007）急漲5.8%報10元， 佳兆業(1638)完成購回並註銷所有本金額11.62億元於今年底到期的6.1厘公司票據， 大升14%至2.93元。 深圳控股(604)6月合同銷售額按年急增2.2倍至32.06億元人民幣， 彈高11%至2.88元，深圳國際(152)業務集中在深圳，股價升7.7%至15.06元。 奧園(3883) 公布6月止六個月中期業績，營業額236.7億人民幣，按年增加73%，純利22.7…

特朗普：貿談不久可達協議 恒指自周四低位反彈834點

財爺昨日為減輕市民財政負擔，宣佈將推出7項紓困措施，共耗資191億元。港股今日低開10點後反覆走高，恆指全日收25734點，升238點或0.9%。全周跌205點，自周四低位24899點，反彈834點。國指升60點或0.6%，報9964點，大市成交額915億元。 香港本地地產股連升兩日，憧憬美國九月再減息。其中新世界發展（017）升6.3%至10.42元。 內險股普漲，中國平安(2318)收89.15元，上升2.2%；昨日收市後，多家保險公司發佈業績或保費收入公告。其中，中國平安中期營運利潤734億元(人民幣，下同)，同比增23.8%。期內，每股盈利按年增長68%，較市場預期高出14%，主要受惠於利好的稅收、投資表現及準備金率等，麥格理予目標價116元。 防守性的內需食品飲料股普漲，五穀磨房(1837)漲11%1.6元，中國食品(506)漲近6%，現代牧業(1117)漲近7%，蒙牛(2319)收30.9元，上升3.9%。澳優(1717)昨日遭沽空機構殺人鯨資本(Blue Orca)狙擊，指其誇大收入和盈利、低報員工成本、羊奶粉成份誤導消費者，以及進行未披露的關聯方交易，今日駁斥指控，並稱…

美國債息倒掛恐衰退 恒指低開後下午倒升

市場擔心美國經濟衰退，美債出現債息倒掛，10年期債息今早低見1.556厘，低於2年期國債的1.561厘，是2007年6月以來首次；杜瓊斯工業平均指數昨晚收報25479點，大跌800點；恒指今早隨美股低開356點失守二萬五關後，最低見24899點，在地產股升勢帶動下，大市拗腰反彈，最後竟可倒升193點，全日收25495點，大市成交966億元。恒指今年1月3日最低跌至24896點, 今天造了小雙底。 騰訊(700)昨收市後公佈中期純利513.46億元人民幣(下同)，按年升24.8%，每股盈利5.427元。非通用會計準則純利444.55億元按年升16.9%符合預期，每股盈利4.699元。上半年收入1742億元按年升18.4%，遜於市場原預期。騰訊期內EBITDA為662億元，升18.97%。 旗下手遊業務趨勢不足抵銷廣告業務放緩影響，公司第二季收入令市場失望，未來總體收入趨勢將視乎手遊、金融科技及雲端業務表現。中金料騰訊下半年及明年廣告業務收益壓力在增加 , 目標價下調至342元。股價今日跌2.8%報330.4元，是兩個多月低位。 7月全國平均房價為9589.91元/平方米，環比上漲了2.7…

美國擬豁免及押後部分關稅 美股人幣急升惟恒指只微升

特朗普突然宣佈豁免及押後下月起加徵總值三千億美元中國貨10%關稅的部分產品(包括手機筆記本電腦等), 而中方代表將按計劃在九月赴美進行新一輪貿易談判，隔晚美股杜指急升372點至26279點。 恆指今早高開429點報25711點，高見25717點，不過，國統局今早公布中國7月工業生產放緩至4.8% (預期年增6%，前值升6.3%)，是17年半低位, 7月零售銷售年增7.6% (預期年增8.6%，前值升9.8%)，兩者升幅均遜市場預期。 恆指升幅很快收窄，全日僅升20點收25302點；國指升19點收9866點，大市全日成交金額839億元。 上証指数收2808點, 升11點。 離岸人民幣由7.05水平曾急彈至7算, 外債重的中國東方航空 (670) 升2.9%至3.78元，中國恆大 (3333) 跌0.7%至17.96元。越秀地產 (123)升10%至1.72元，公布截至6月底止中期純利約為18.7億元人民幣(下同)，同比上升42.4%，每股盈利0.1393元，核心淨利潤約為18.3億元，同比上升63.2%。中期息每股0.053港元，佔核心淨利潤40%。期內，營業收入約為217.9億元，同比…

癱瘓機場港股跌幅逾五百點 恒指創七個月低逼近二萬五

中美貿易戰並無緩和跡象，雙方9月未必會面，市場憂慮環球經濟前景，美股杜指昨晚續跌389點至25897點，亞太區股市今日普遍下跌，日經指數跌1.2%至20424點，上証指數跌17點報2797點。隨著機場癱瘓，香港政局進一步轉壞，恒指今日跌幅曾擴至553點低見25270點，創逾七個月低，收報25281點，再挫543點或2.1%，成交額843億元。 上月手機鏡頭付運量強勁的舜宇(2382)續彈0.4%至86.4元。重磅友邦(1299）大跌2.9%至73.4元，港交所(388）跌2.4%至234元六個多月低位。 傳統銀行股沽壓大，匯控(005)短期有三個高層離任傳受股東施壓，但中國平安(2318)回應指，對匯控入股，純屬公司保險資金財務性投資，不參與任何日常經營和管理。 匯控股價低見57.6元，創33個月低，收報57.7元，續跌2.2%。 濠賭股銀娛(027)公布至6月底止中期純利為66.8億元，按年跌7.31%，每股盈利為154.3仙。每股派46仙特別息。淨收益為262.19億元，按年跌6.55%，經調整EBITDA為83億元，按年跌4%。淨贏率正常化後，經調整EBITDA按年下跌11%至7…

香港政治形勢惡化 港股在二萬六爭持成交低

中美貿易關係持續緊張，香港示威暴亂升級，恒指低開69點，其後一度倒升129點至上26069點，收市倒跌，最後收報25824點，跌114點，大市成交只有587億元。 上証指數升40點至2814點，是五日高。 滙控(005)大中華區行政總裁黃碧娟辭任，亞太區首席風險官Mark McKeown將於年底前退休， 滙控股價再跌1.5%報59.05元，是兩年半低位。 重磅股騰訊（700）周三公佈第二季業績，受惠商業支付服務及其他金融科技服務增長，以及投資項目估值上升所推動，綜合券商預測，騰訊今年第二季非通用會計準則純利料介乎210.29億元至人民幣244.46億，按年上升6.7%至24%。估計次季廣告收入增長將進一步受廣告預算削減及監管因素等拖累，而次季新遊戲推出勢頭較首季強，惟受季節性弱勢及《和平精英》週期較長所影響，部分收入或會延至稍後的季度入帳。新遊戲獲批亦可帶動下半年的增長，花旗將公司目標價由448元降至441元，重申「買入」評級及首選股地位，股價今日升0.4%至340元。 國泰航空(293)今日跌4.8%，報9.8元，該公司指必須遵守內地民航局法規對不當行為零容忍；母公司太古A(019)…